Найчастіші помилки в інвестиційних проектах

Будь-який інвестиційний проект, яким би життєздатним він не здавався ініціаторам, може бути успішно реалізований тільки з певною ймовірністю. Тому провиною можуть бути зміна ринкових тенденцій, підвищення собівартості, зовнішнє середовище та інші фактори.
Але основна причина того, що багато інвестиційних проектів закриваються ще на стадії становлення, є те, що їх ініціатори часто недооцінюють важливість ретельного вивчення всіх складових майбутнього бізнесу.

Так, дуже часто не вірно оцінюється ємність ринку кінцевої продукції, часові та фінансові чинники, що передують введенню об'єкта в експлуатацію (землевідведення, зміна цільового призначення ділянки, збір ТУ, етапи проектування та узгоджень, підключення до мереж, будівельні і монтажні роботи, постачання і налагодження основного і допоміжного обладнання).

Ініціатори проектів часто припускаються помилок в розрахунку собівартості продукції, витратах на зовнішню і внутрішньозаводську логістику, адміністративні витрати, формування збутової політики і постачання.
Подібні помилки призводять до формування невірних висновків і некоректних фінансових показників ефективності, а заявляється сума потреби в фінансуванні може бути заниженою.

Як це виглядає?

В основному, ніхто не знає свій бізнес краще ініціатора інвестиційного проекту.
У таких випадках допомога фахівців BFM Group Ukraine обмежується розробкою інвестиційної документації по наданим вихідним даним замовника.
Як правило, мова йде про фінансування розширення діючого бізнесу.
При цьому ми ставимо навідні запитання, які можуть допомогти нічого не упустити, а універсальна анкета, яку заповнює Замовник, є своєрідною інструкцією до дії і переліком необхідних вихідних даних.

При бажанні замовника, і в рамках наших напрацьованих компетенцій по галузях, в яких ми спеціалізуємося, ми спільно створюємо робочу групу, зусиллями якої працюємо над отриманням всієї інформації, якої бракує.
При цьому в міру необхідності ми підключаємо до роботи незалежних профільних фахівців (інженерів-технологів, архітекторів, кошторисників, будівельників, геодезистів, гідрологів, енергетиків, представників інжинірингових компаній, профільних маркетологів та юристів).

BFM Group Ukraine формує секторний підхід до передпроектних досліджень.

1. Фаза попереднього техніко - економічного обгрунтування (ПТЕО), при якій проводиться концептуальна оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту. Дані по інвестиційним витратам і подальшій витратно-прибутковій частині зазвичай беруться з відомостей про аналогічні вже існуючі проекти.
ПТЕО розробляється як проміжна стадія між дослідженням можливостей проекту і детальним бізнес-планом. Різниця полягає в ступені деталізації одержуваної інформації і глибині розгляду варіантів проекту.
На стадії ПТЕО проводиться аналіз можливих альтернатив в наступних основних областях дослідження:

• Ринок і концепція маркетингу;
• Сировина, основні і допоміжні матеріали;
• Місцезнаходження, ділянку і навколишнє середовище;
• Проектування і технологія;
• Інвестиційні витрати до введення об'єкта в експлуатацію;
• Організація, накладні витрати, формування прямої собівартості;
• Трудові ресурси (управління, витрати на оплату праці, потреба в професійному навчанні і витрати на нього);
• Графік здійснення проекту;

Вплив перерахованих вище факторів оцінюється з фінансових і економічних показників, які виводяться з складеної фінансової моделі інвестиційного проекту

2. Фаза детальних передпроектних досліджень

Маркетингова і організаційна частина

Визначення цілей інвестиційного проекту, визначення зовнішнього середовища, галузеве оточення і загальний стан ситуації в галузі; тенденції розвитку ринку, фактори, що впливають на стан галузі.
Юридичне забезпечення (податкова база, корпоративні цілі, вибір оптимальних варіантів, що забезпечують юридичний захист бізнесу і т.п.);
Комплексне маркетингове дослідження (аналіз конкурентного середовища, можливостей прийому ринку, перспективна програма продажів і номенклатура продукції, цінова політика, Визначення оптимального обсягу виробництва, адаптованого до ринкових циклам);

Експертиза місця розміщення об'єкта капітального будівництва

• Юридичні (сервітути, обмеження, обтяження, цільове призначення та можливість його зміни)
• Планувальні рішення;
• технологічні;
• містобудівні;
• Транспортні;
• екологічні;
• Санітарні норми відступу;
• геологічні;
• гідрологічні;

Результат - складання технічного паспорта ділянки та кошторису по його освоєнню і отримання дозволів на проектно-вишукувальні роботи

Оцінка витрат проектно-конструкторської частини проекту

• вибір технології,
• конструктивні стандарти,
• специфікація обладнання,
• умови поставки та інсталяції,
• кошторис з проектування та будівництва (реконструкції),
• формування вичерпного переліку всіх додаткових витрат і графіків до запуску об'єкта в експлуатацію,
• підготовка тендерної документації та проведення попереднього тендера підрядних будівельних компаній для оцінки кошторису по виробництву основних будівельних, монтажних і спеціальних будівельних робіт.

Матеріальні витрати (потреби, ціни та умови поставки сировини, допоміжних матеріалів і енергоносіїв

Формування витрат, що відносяться на пряму собівартість продукції;

Організація виробництва і операційні витрати (управління, збут і розподіл продукції, умови оренди, графіки амортизації обладнання і т.п.);

Кадрова політика (потреби, формування штатного розкладу і фонду оплати праці, графіки і регламенти праці, витрати на навчання і систему мотивації персоналу

Вивчення корупційної складової витрат проекту

Ми всі живемо на одному пострадянському просторі. Можна скільки завгодно замовчувати корупційну складову, але ми знаємо, що вона присутня на всіх без винятку як організаційних, так і операційних етапах проекту.
Платити доведеться як за прискорення прийняття питань, так і те, що б ці питання були в принципі прийняті на розгляд .
Для індустріальних інвестиційних проектів - від реєстрації ЮЛ, вибору земельної ділянки та позитивного рішення сесії на його освоєння, складання землевпорядної документації, зміни ЦП, узгодження і експертизи ПД, підключення до мереж, будівельних та монтажних робіт, запуску в експлуатацію, митному очищенню обладнання, охорони праці, екології, податківцям і всім іншим ... У операційному бізнесі напевно будуть часті візити пожежних інспекторів, представників СЕС, охорони праці, екології, інших контролюючих органів. Податкова інспекція напевно вимагатиме виконання планів зі збору податків, вимагаючи аванси з податку на прибуток. Виникнуть проблеми з відшкодуванням ПДВ по експортних контрактах і багато іншого.
Можна і потрібно чинити опір корупційному свавіллю чиновників. Разом з тим, необхідно зважено підходити до питання, і краще мати в бюджеті певну статтю, що йде на подібні витрати.
Спрогнозувати статтю витрат на майбутні хабара - теж один з елементів передпроектних досліджень.
При цьому ми ні в якій мірі не виступаємо, і не можемо виступати в якості будь-яких посередників.
Спільне завдання - прорахувати період окупності та інтегральні фінансові показники проекту за найменш сприятливим сценарієм.